1922年1月,《学衡》杂志创刊,梅光迪、吴宓、胡先骕等一批任教南京东南大学的学者主持其事。
此后,以《学衡》为中心,聚集起一批志同道合者,他们办刊物,做研究,反对新文化运动,形成一个中国近代历史上独具特色的思想流派,史称“学衡派”。学衡派的出现是对新文化运动的反动。他们以反对新文化运动者的“话语霸权”起家,主张中西思想融通,弘扬传统文化,坚持保守主义的立场制衡新文化运动中的激进主义。这一点在《学衡》的简章中开宗明义道出:“论究学术,阐求真理,昌明国粹,融化新知。以中正之眼光,行批判之职事,无偏无党,不激不随。”